华商现金增利货币A

报告期内基金投资策略和运作分析
1季度，跨年对资金市场的冲击结束，央行“削峰填谷”精细操作市场，叠加两会维稳需求，资金维持持续宽松状态，3M-Shibor收益率从年初的4.80%下行24BP至4.46%，货币市场收益率跟随资金成本下行，收益率曲线变陡，短端债券收益率快速下行。为了应对赎回和获取收益率下行的收益，本基金对到期兑付和申购的资金除应对赎回之外，均配置在期限相对较长的品种，以减少再投资风险和获取短端收益率快速下行的收益。 展望未来，我们认为，2018年剩余的三季度央行将延续通过精准调控维持资金市场稳定，精细化的操作和社会融资需求的减弱带来流动性的改善，短端债券内部期限利差已经拉开，在收益率曲线凸点上采用骑乘策略能够取得相对较好的收益。 操作上，本基金将在满足流动性新规要求的前提下，适当拉长配置债券的剩余期限。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年3月31日，华商现金增利货币市场基金A类份额净值收益率为0.9059%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.3329%，本类基金份额净值收益率高于业绩比较基准收益率0.5730个百分点；华商现金增利货币市场基金B类份额净值收益率为0.9658%，同期基金业绩比较基准的收益率为0.3329%，本类基金份额净值收益率高于业绩比较基准收益率0.6329个百分点。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望