报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，2019年三季度延续下行走势，固定资产投资和房地产投资增速继续回落，社会零售品总额增速受汽车消费拖累的影响随之走弱。货币政策方面，2019年三季度货币政策维持宽松，央行在2019年9月进行全面和定向降准释放流动性，银行间资金面整体较为平稳，但相比于2018年二季度银行间回购利率中枢有所抬升。海外方面，美国经济开始走弱，面临下行压力，美联储在2019年9月降息，未来进一步降息的可能性较大，全球货币政策转向宽松。通胀方面，2019年三季度受食品价格上涨的影响，CPI继续回升，但仍处于可控范围，尚未对货币政策形成明显制约。债券市场方面，2019年三季度债券市场整体呈现震荡走势，收益率先持续下行，随后持续回升。权益类市场方面，受中美贸易关系反复的影响整体呈现震荡走势。转债市场方面，经历2019年二季度的持续下跌后，转债市场估值已经较低，2019年三季度转债市场整体上涨，医药、科技龙头个券涨幅较好。 报告期内，本基金在投资上以可转债为主，主要配置行业龙头个券。受转债市场上涨的影响，基金净值有所上升。 目前制造业PMI指数在2018年9月有所回升，但仍处于50的枯荣线以下，经济短期能否企稳有待观察，而海外经济体下行压力的逐步显现，全球流动性预计将走向宽松，基本面和流动性对债券市场有支撑，但央行短期降息的可能性较低，短端流动性预计难以较2019年二季度更加宽松，债券收益率下降的空间有限，基金管理人认为2019年四季度债券市场将以震荡为主。而转债市场在经历2019年三季度上涨以后，估值已经提升，个券的股性增强，未来投资需更加灵活。 基于以上判断，本基金将继续维持以转债作为主要配置标的，寻找基本面良好的个券，并积极关注个券的估值情况，动态调整持仓比例，灵活操作为基金贡献超额收益。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.269元，份额累计净值为：1.269元，本报告期基金份额净值增长率为6.37%，同期业绩比较基准收益率为1.38%。 截至本报告期末，C类基金份额：基金份额净值为1.235元，份额累计净值为：1.235元，本报告期基金份额净值增长率为6.28%，同期业绩比较基准收益率为1.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
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