信澳信用债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年二季度, A 股在经历一季度快速下跌和弱反弹后,进入震荡行情, 上证指数下跌 2.47%,创业板指微跌 0.47%。本基金二季度重点仓位配置在医药生物、智能驾驶、家居装饰、海洋信息化、教育服务、新能源汽车等高景气行业,取得一定效果。
展望三季度,全球经济形势较为复杂。国际方面:英国脱欧的短期心理冲击逐渐消散,长期负面影响偏缓慢。基于全球经济的高度关联及中期疲弱态势看,美国在货币政策的选择上会有所考量。国内方面:供给侧结构性改革和鼓励产业转型创新有望并重。新旧经济处于此消彼长态势:
落后产能缓慢出清,新经济有望接力。基于权威人士对经济 L 形的判断,货币政策上大水漫灌式刺激难以再现。股市在经历三轮大幅下挫后,有望进入熊市尾声。
在行业配置方向上,根据我们对发达国家产业发展趋势及股市历史表现的研究经验,结合国内当前发展阶段,我们将重点配置方向集中在景气度中长期上行的行业。国内经济中期换挡带来新兴行业的崛起,人口结构变化带来消费结构变化。对于刚需行业,我们持续看好医疗、食品饮料、家居装饰为主的房地产后市场等行业。对于创造性需求行业,我们看好汽车的智能化和新能源化的两个趋势,看好泛娱乐产业的技术变革,包括电子、通信、软件等的技术突破。以上是我们中长期的重点投资方向。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.510元,份额累计净值为 1.930元,报告期内份额净值增长率为 6.49%,同期业绩比较基准收益率为-1.03%。