信澳信用债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度,央行的政策基调没有变化,仍执行稳健中性的政策,但实际效果是加大了资金面的波动。一季度叠加MPA考核的背景,货币利率在3月份一度大幅攀升,同业存单利率持续走高。由于美联储加息,中国央行也跟随性的提高了公开市场利率。经济基本面维持平稳,PPI冲高、CPI冲高回落,目前还看不到十分明显的通胀压力。债券市场持续窄幅震荡,长期利率有所反弹,短端则反弹较为明显。
期间,本基金维持低久期和杠杆策略,增加了高等级信用类债券配置。同时,我们出于谨慎考虑,始终保持较低的股票仓位。
金融去杠杆仍在进程之中,相关部门也不断出台新的规则,这对投资管理带来新的变化,同时也会深刻的影响市场主体和市场生态,对债券市场的影响应该是最为直接和深远。
从基本面而言,我们预期二季度通胀压力会大幅缓解。受制于房地产调控,经济也很难出现较为明显的反弹。这些对债券市场颇为有利。
基于上述判断,本基金将保持匹配的组合久期,在保证流动性的前提下,积极挖掘潜在的投资机会,提高组合收益,不辜负基金持有人的托付。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,A类基金份额:基金份额净值为1.172元,份额累计净值为1.172元,本报告期份额净值增长率为0.34%,同期业绩比较基准收益率为-0.52%;
截至报告期末,C类基金份额:基金份额净值为1.151元,份额累计净值为1.151元,本报告期份额净值增长率为0.26%,同期业绩比较基准收益率为-0.52%。