报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，全球疫情又有反复。各国央行对货币政策端相对友好。核心资产及新兴经济相关的行业表现的较好，尤其体现在新能源电动车产业链和医药产业链相关行业。
2021年二季度，华安安信消费服务基金主要抓住了医药生物、家电、农业产业链相关的机会。
报告期内基金的业绩表现
截至2021年6月30日，本基金份额净值为4.083元，本报告期份额净值增长率为12.32%，同期业绩比较基准增长率为5.15%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
当前时点，我们看好市场的结构性机会。
下半年有疫情逐步缓解后，经济回归常态，各国央行对货币政策会有别于“特殊”时期的“特殊”政策。一部分行业和公司股票的估值也在较高的位置。我认为，下半年整体市场不会单边向好或者趋弱，估计市场会以结构性机会为主，符合产业趋势方向的行业、盈利与估值匹配的行业会依然会比较强势。
当前节点，因为下半年基数原因，全球的经济增速开始走弱。经济需求拉动方面，上半年整体表现是出口强，国内投资和消费端偏弱。下半年虽然整体出口有转弱的趋势，但是依然是拉动经济的主要动力之一。
从产业发展趋势上看，能源革命依然是贯穿未来几年的主题。“碳达峰”也是推动能源革命的主要动力之一。在发电侧，光伏、风电等新能源的装机规模在不断提升。随着这些新能源装机规模的不断提升，产业的成本也在不断降低，从而促使发电成本的进一步降低，最后又让规模不断扩大，正向循环，促进产业不断发展。当然新的发电方式出现，也会导致电网的压力不断上升，未来或会推动储能的发展。在用电侧，电动车是一个新的电能需求端。随着普及率的上升和产业规模的不断扩大，电动车行业在这几年进入了规模的显著成长期。
以上这个能源革命的机会不仅仅是一个行业内的机会，他涵盖了电力设备、化工、汽车、机械、有色、消费等多个领域。未来需要不断从整个产业链出发，从上下游出发，寻找分散在整个产业链中的机会。
随着这一类的产业的发展，国内企业话语权在不断的提升，竞争能力不断体现。比如这次电动车的发展后，我相信未来国内的电动车产业将在世界电动车产业链内有举足轻重的地位。燃油车经过几百年的发展，行业标准和供应链均主要由海外车企定义和组建。消费者心中对燃油车的心智定位一开始也由海外车企塑造和定义。而此轮电动车发展后，国内的企业在电动车产业链内占据有重要的地位。国内企业从上游资源到中游材料和最终的三电系统均有较高的参与度和话语权。另外，在消费端，电动车与燃油车是不同的品类。不同于燃油车品牌，国内自主电动车品牌在消费者心智中的定位是不逊色于合资车企品牌的，甚至在合资品牌之上。最终的结果是国内的电动车企业在售价、产品力都越过了中低端的门槛，朝着中高端的定位迈进。
另外，疫情在消费端给人们的消费习惯带来了一定的变化。在“后疫情时代”，虽然表观上国内的人员流动已经放开，但是大家对消费的热情似乎没有比原来想象中恢复的好。一方面或许是因为部分服务业未得到恢复导致人们的薪酬水平没有恢复到疫情之前，另一方面或许是疫情对大家消费观的塑造起到一定的影响。如果是第一种原因，相信时间能够解决一切；如果是第二种原因，我们要更多的去研究疫情对大家消费观的影响，去评估这个消费观对不同消费行业的影响等级。
科技的进步不仅仅只体现在生产和制造端，还体现在消费端。从商业的角度来讲，孰能通过科技和工业化的手段来做“老天爷”概率上做的事情，那他就能获得超额收益。这一点在医药行业上体现的淋漓精致，上到现代医学对疑难杂症的攻克和新药的诞生，下到医美对大家外貌的重塑和提升。这些产业是诞生很多优秀公司的温床。如果部分公司还能辅以优秀的团队和商业模式，那么有可能会诞生回报率十倍甚至百倍的牛股。
最后，作为基金经理，我会秉着勤勉尽责的原则，在以上方向上寻找机会，伴随公司成长，为投资者带来更好的回报。
粤公网安备 
