报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度前半阶段的市场平静期终于在六月被打破。我们认为与其说是流动性预期制约了市场,不如说是在一系列低于预期的经济数据面前,投资者越来越意识到对经济增长速率保持盲目乐观不切实际,同时对过往增长方式的反思以及对经济转型的决心和憧憬,令资源更积极更有效地配置在有良好发展前景的弱周期行业内,尤其是其中在完全市场化竞争中脱颖而出的优势企业中。报告期内沪深300指数下跌11.8%,同期中证500下跌6.13%,中小板指数下跌3.42%,创业板指数则上涨16.76%,也折射出结构性的市场风格。而从行业板块来看,信息服务、电子和医药等行业依然延续了强势,采掘、有色金属和金融服务等行业依然表现疲弱。
本基金报告期内在基金持有人的支持下,顺利完成了封闭式基金的转型工作,转型后的新基金将重点投资于消费服务相关的子行业或公司。报告期内我们对经济转型背景下如何进行真正的防御性投资进行了进一步的反思,对部分出于低估值而非竞争力提升的配置型品种进行了减持,而将有限的仓位集中于能受益于新经济发展,在发展中逐步形成较难超越的核心竞争力的品种中,其中稳定增长类的医药、大众消费和定制加工类,以及新材料公司成为主要投资方向。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年6月30日,本基金份额净值为1.017元,本报告期份额净值增长率为-0.85%,同期业绩比较基准增长率为-10.49%。
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