报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
二季度市场大幅震荡。市场前期的上涨延续了年初以来“互联网+”的逻辑,六月初各种主题概念轮番表现,市场极度乐观。二季度后期市场进入本轮自去年上涨以来的首次大幅调整。前期涨幅较大估值较高的品种调整幅度较大,优质的低估值个股表现相对较好。
和以往不同,本轮上涨和下跌伴随着二级市场投资者杠杆的提高和降低,杠杆资金的强制平仓使得调整的速度和幅度都超预期,本基金所做的风险防范面对此轮去杠杆带来的下跌显得微不足道,二季度后期的表现落后市场。
报告期内基金的业绩表现
截至2015年6月30日,本基金份额净值为1.668元,本报告期份额净值增长率为16.40%,同期业绩比较基准增长率为10.90%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
创新和改革仍然是未来经济增长的持续驱动力,改革和创新在宏观和微观上相辅相成。今年以来,我们认为本届政府不断推出的改革举措将提高中国经济长期增长潜力,我们看到了更多新的产品、新的消费习惯正在改变我们的生活。这些改革和创新举措令我们对未来充满期待。
展望下半年,在前期稳增长政策托底下,经济增长仍将维持在管理层预期的区间,通胀风险暂时还看不到,货币政策仍将维持宽松。市场经历二季度后期快速大幅下跌后,风险将得到一定释放。
消费服务相关的子行业或企业仍是我们的重点投资方向,在经济转型升级中,我们将更加注重在新的消费领域中投资机会的挖掘,这些投资机会可能来自供给方的创新,也可能来自消费者行为模式的变化。经历市场大幅下挫后,我们将更加注重企业在行业变革中的竞争力,注意估值和增长预期的匹配,并防范市场流动性风险对组合的影响。
粤公网安备 
