华安安信消费混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
二季度市场延续一季度的结构性行情。大盘-0.93%,创业板-4.68%,但市场结构性机会较多,市场大部分权益类基金净值上涨。二季度整体消费品、非银金融表现较强,相比之下大部分周期性行业、计算机、传媒等行业表现较弱。市场整体风格表现为明显的大盘股风格。华安安信消费主要持仓围绕消费升级这个方向,和市场热点行业有一定的偏离。
报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金份额净值为1.303元,本报告期份额净值增长率为-1.53%,同期业绩比较基准增长率为7.26%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,经济增长应该比市场预期的要强,同时通胀也不高。整体宏观表现远好于年初市场预期。但金融体系去杠杆可能带来阶段性资金面紧张。
市场仍处于存量博弈的状态。但随着经济景气度比预期高,市场的结构性机会可能会比较多。周期性行业虽然整体受宏观经济影响较大,但部分下游需求超预期和供给侧改革带来的供给收缩,使得不少细分行业景气的高度和时间长度超预期。在增长的消费品行业,除了我们长期关注的领域外,我们注意到一些改革举措可能带来若干年的消费升级红利,如医药行业的改革方向明显有利于高品质创新药。此外一些行业龙头随着新产品的推广等原因,行业地位更加稳固。今年以来TMT跌幅较大,部分细分行业和公司估值逐步回归到合理区间。我们将继续深入挖掘消费升级过程中的高成长细分行业和公司,争取为投资者创造良好的回报。