报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度，国内疫情与经济形势逐步趋于缓和，但从全球的角度看，疫情影响在各地仍有反复，加大了全球经济复苏的不确定性。影响经济的另一个比较重要的因素来源于美国大选。截至10月，美国选情仍处于焦灼状态，哪党上台可能会对中国对外经贸政策产生很大影响，进而影响到本国货币政策和利率。A股市场三季度，下跌较快的是通信、计算机与商贸板块；上涨较快的是新能源板块，包括新能源车产业链、以及光伏风电等。前三季度，上证综指涨幅5.51%、深证成指涨幅23.74%、创业板指涨幅43.19%。
三季度进出口数据持续回升，主要由于内需与外需的改善。经济数据方面，中国上半年GDP实际同比增3.2%，经济恢复向好的势头有望持续；宽信用的政策带动社融数据显著回升并构造了流动性宽松的市场环境，其中社融增速主要由人民币贷款和政府债券支撑；上半年CPI逐月走低，而近期CPI有所回升的主要原因在于洪灾导致的猪肉价格和农产品价格上涨，结合经济回升的现状来看通胀压力并不大；制造业PMI连续五个月维持在50以上，表明经济仍在好转。然而需关注中美关系的后续发展，上半年中美互关领事馆以及近期南海与台海问题、美国大选等事件均导致中美关系的不确定性有所上升，国际贸易摩擦加剧，需关注国际形势给A股市场带来的不确定性。
报告期内，本基金在严格控制与指数跟踪偏离的基础上，利用数量化方法构建投资组合进行指数化投资，实现对标的指数的有效跟踪。同时，积极参与网下新股申购，以提高基金净值。
展望未来，总体来说我们更加看好估值处于合理区间的行业龙头。从疫情中复工是中国相对世界其他国家更具确定性的情况，因此全球资本流入是大势所趋。风险在于中美的大国博弈或能产生对中国较为负面的影响。
从行业角度看，下半年我们持续看好消费、医药以及电子科技对股市的带动作用，同时会关注低估值行业的中短期回暖，比如金融板块中的非银板块，以及周期性板块。对于科创板以及未来创业板的改革抱有正向预期，未来将长期持有在科创板及创业板上市的科技龙头企业。
我们坚持以“价值”作为投资，看好未来在各行业聚集效用，做价值股的长期投资。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为12.89%，同期业绩比较基准收益率为8.54%。
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