信诚中证800金融指数B

报告期内基金的投资策略和运作分析
过去一个季度,宏观层面市场对国内是滞胀还是通缩有分歧,核心的不确定性来源于两个,一个是美国经济到底是否到了可以加息的程度,另一个来自于国内的经济与货币政策取向。另外在形成的任何观点短期都缺乏足够的经济数据去证伪。市场反弹也能印证这种情况,上涨的板块比较分散,从券商,计算机,军工到白酒,均缺乏一个持续的领涨板块。整体判断股票市场整体的情况是存量资金博弈的情况,最大的问题风险偏好已经形成趋势向下,但股票市场危中有机,低利率决定了股市低估值资产的资产回报率有长期配置意义,宽货币导致市场博弈环境相对宽松,无高收益资产的资产荒导致股市投机资金不死。所以股票市场主要关注的两类策略,一类是由于宏观层面不确定性较大,能相对脱离宏观变量的板块,如百万吨级以下化工品,维生素,食品饮料等板块。另一类策略是偏博弈型,远离筹码松动区的交易型策略。在本报告期内,我们继续利用自行开发的量化分层抽样技术,在震荡市场环境及处理每日申购赎回现金流中,有效地管理跟踪误差。在市场震荡期间,我们也利用股指期货对冲现金流带来的市场风险。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金份额净值增长率为-10.58%,同期比较基准收益率为-10.49%,基金落后业绩比较基准 0.09%。