东方惠新灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
市场整体宽幅震荡，波动增大。市场流动性是最近市场关注的焦点，也引起了股票市场的波动。2021年市场需要建立流动性逐步回归正常化的预期，更多把焦点转移到中长期产业趋势和短期行业景气度以及与之相关联的企业盈利上来。当前市场的宏观经济特征是确认复苏以及货币环境恢复正常化，市场的核心矛盾是估值和盈利的赛跑。海外方面，疫苗的进展成为左右其复苏动力强弱的重要变量。总体来看，在信用收缩+盈利扩张的背景下，风格上我们需要把握盈利或景气度为主线的结构性机会和低估值蓝筹的阶段性估值修复机会。
继续看好制造业投资。宏观上看，经过疫情冲击和自上而下的供给侧改革，2021年许多行业会出现供需错配；中观上看，目前制造业产能利用率已经恢复至高位；微观上，企业盈利和现金流逐步改善，融资环境也结构性有利于制造业，微观条件也已经具备。所以2021年的制造业投资具备向上的弹性，我们看好制造业投资及制造业转型升级带来的系统性机会，经济温和复苏背景下制造业龙头的盈利弹性会远超大家预期，中国制造业全球产业份额持续提升也会超过大家的预期。
本基金坚持绝对收益投资理念，投资主要聚焦于价值蓝筹、消费龙头和高景气度成长龙头。
报告期内基金的业绩表现
2021年1月1日起至2021年3月31日，本基金A类净值增长率为0.16%，业绩比较基准收益率为-1.36%，高于业绩比较基准1.52%；本基金C类净值增长率为0.16%，业绩比较基准收益率为-1.36%，高于业绩比较基准1.52%。