东方惠新灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2017年三季度，上证指数上涨4.9%，创业板指数上涨2.69%，沪深300指数上涨4.63%。行业和个股分化较为严重，有色、钢铁、食品饮料等行业在三度表现较为突出，带动了沪深300指数的较好表现。公用事业、传媒、纺织服装等行业明显下跌。
从债券市场来看，2017年三季度市场在二季度快速上行之后出现一定缓和。整体而言，债券收益率高位震荡，在数据面和资金面变化之间窄幅波动。
分析目前的宏观经济形势，我们认为未来半年的国内宏观经济将维持平稳增长，但货币政策边际上大概率维持偏紧，金融去杠杆将持续。从目前A股的市场环境看，上半年市场已经形成了较好的走势趋势，监管层维稳意图明显。
综合两方面的因素，我们认为市场可能向上震荡的慢牛态势。11月中旬之前市场大概率会维持强势，但12月由于年底机构调仓等因素影响，市场可能较弱。另外，我们认为创业板的走势大概率好于上半年。从操作策略上，我们将继续精选个股，选择市场竞争格局好，行业发展较快，竞争力强，业绩增长较快，估值合理的个股进行投资。
股票方面，我们维持沪深两市持仓市值不低于6000万元的网下打新要求。三季度，打新个股数量在115只左右，打新贡献净值增长0.75%。底仓方面，按照绝对收益思路操作，在不同行业内找寻有绝对收益的个股，截止9月30日整体仓位在31%左右。三季度底仓也取得了较好收益情况，底仓收益贡献率明显提升，底仓收益贡献净值增长2.75%左右。债券策略方面，以短久期城投债和CD为主，合理控制杠杆率，在兼顾组合流动性的同时提高收益。
报告期内基金的业绩表现
2017年7月1日起至2017年9月30日，本基金A类净值增长率为4.34%，业绩比较基准收益率为1.85%，高于业绩比较基准2.49%；本基金C类净值增长率为1.48%，业绩比较基准收益率为1.85%，低于业绩比较基准0.37%。