报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度以来,地产链、基建链、服务业等主要经济分项如期恢复,国内经济回升的方向性是确定的,但斜率需经历波动和整固的过程。在强预期下,上证指数的估值进一步向上修复,目前已经大致在过去5年的50%~60%分位数附近,科创50、中证1000等偏成长风格的指数涨幅领先。
从海外看,硅谷银行事件打乱了美联储加息的节奏,欧美的通胀阴影恐难消退。我们认为二季度国内经济整体趋势依然向上,但海外经济下行风险或进一步加大,国内出口仍将承压。二季度A股将延续震荡的格局,结构性的机会仍存。
今年以来我们依然立足于绝对收益,在这一轮全球的产能周期背景下,通胀大概率呈现螺旋式的多次反复,我们坚定看好未来上游资源品再通胀的过程。当前能源股依然具备低估值、高股息、低负债、高现金流的特性,是在二季度宏观不确定性背景下的优质、稀缺的资产,我们将继续重仓持有。同时,在国内经济持续的修复周期中,我们也将积极挖掘顺周期、低估值的中游行业盈利边际改善带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末万家新利基金份额净值为1.5966元,本报告期基金份额净值增长率为4.24%;同期业绩比较基准收益率为2.84%。