报告期内基金投资策略和运作分析
2017年二季度市场的主旋律和关键词是“去杠杆和强监管”,这带来了市场流动性超预期的紧张,导致股债和商品三者同杀。此外IPO加速,国内经济数据疲软等因素对市场有较强压制。可以说二季度市场疲软基本验证了我们年初以来对二季度市场将会迎来调整的判断,当时我们的依据是经济下台阶叠加货币政策趋紧。坦率来说,监管层面在二季度对银行监管进行高压式监管,在力度上是远超市场和我们的预期的。
二季度,我们依然践行了对价值蓝筹股偏爱(主要包括:建筑、地产、基建、PPP、大金融等),同时我们在市场最悲观的时刻逐步加仓了新能源汽车产业链的上游和部分材料领域。这一战略选择帮助我们在中小创暴跌的过程中规避了风险,降低了净值的波动率。同时在6月初以来的反弹中,我们看好的板块也是反弹的重要领域,我们的净值也取得了非常靓丽的表现。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0450元;本报告期基金份额净值增长率为2.11%,业绩比较基准收益率为3.10%。