报告期内基金投资策略和运作分析
回顾二季度,债市收益率震荡下行,波动幅度低于一季度。整个二季度,10年期国债收益率下行15BP至3.56%,最高触及3.7%,最低下行至3.5%,收益率中枢在3.65%;10年期国开债收益率下行14BP至4.32%,最高触及4.55%,最低下行至4.30%,收益率中枢在4.45%。 究其原因,主要来自于两个方面。从外部环境来看,中美贸易争端反复造成的风险厌恶情绪上升,利好低风险资产。从国内来看,经济下行压力较大,5月份从金融数据,再到工业及投资数据,纷纷不及预期;资金面边际上出现宽松局面,上半年基本每月都有宽松政策出台;信用违约增加,尤其上市公司的违约数量上升导致信用市场流动性枯竭。综合内外因素,造成债券市场所谓“二八行情”,利率债和高评级信用债表现强势,收益大幅下行。中低评级信用债收益上升并且失去流动性,信用利差拉大。 操作方面,报告期内基金以同业存单和回购为主要配置资产,保持了较低的剩余期限,灵活应对申赎。在季度末等资金紧张的关键时点,适当拉长组合久期。总体来看,组合自成立以来保持了较好的流动性和较稳定的收益率。
报告期内基金的业绩表现
本报告期渤海汇金汇添金货币A的基金份额净值收益率为0.8915%,本报告期渤海汇金汇添金货币B的基金份额净值收益率为0.9521%,同期业绩比较基准收益率为0.0873%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望