报告期内基金投资策略和运作分析
7月9日央行宣布于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5%(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。债券市场受到降准等宽松货币政策的影响走出一波牛市行情,但是短端货币货币利率水平整体上相比二季度并未有明显大幅度下行。我们看到二季度资金面整体维持中性,资金利率中枢稳定且波动振幅较小。公开市场操作上,大部分时段维持每日投放100亿,仅在临近月末、季末等时点,增加到每日投放量300亿元至1000亿元不等,熨平资金面大幅波动。三季度央行逆回购、MLF等公开市场操作合计投放3.16万亿、回笼资金2.87万亿,净投放0.29万亿元。DR007三季度的月均值分别为7月2.18%、8月2.17%、9月2.17%,基本与OMO的7D逆回购利率2.2%的水平持平,DR007以2.2%为中枢呈现上下小幅波动的走势。受资金面平稳的影响,短端资产利率水平除个别关键时点之外基本维持稳定的走势。本季度,1月期限AAA商业银行存单利率水平由2.11%上升到2.35%,3月期限AAA商业银行存单利率水平由2.21%上升到2.33%,6月期限AAA商业银行存单利率水平维持在2.59%的水平,1年期限AAA商业银行存单利率水平由2.83%下行至2.68%的水平。整体上,呈现短期限利率略上行、长期限利率略下行的态势。
报告期内以AAA评级同业存单等高等级优质资产为主要配置标的,充分考虑银行缴准、缴税、季末时间等资金面受到扰动出现波动的时点,抓住收益反弹的机会拉长组合剩余期限,增厚了底仓资产的收益率水平。结合持有人结构,灵活调整组合资产的期限结构,做好整体组合的流动性管理,平滑资产收益水平。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添金货币A的基金份额净值收益率为0.4522%,本报告期汇添金货币B的基金份额净值收益率为0.5134%,同期业绩比较基准收益率为0.0882%。