中邮沪港深精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度，全球经济动能继续改善，政治不确定性较大缓和，新冠疫苗问世，全球疫情出现反复，疫苗接种进度不及预期，预计经济复苏将有所迟滞，经济政策也继续维持友好姿态。
拜登当选美国总统后，全球政治不确定性和贸易保护主义浪潮有所降低，预计将加强美国疫情防控力度，乐观情况下疫情拐点有望在2021年2季度到来。疫情改善和较为友好的贸易政策会增加全球复苏共振的概率，改善经济预期。但当前经济不确定性仍然较大，各国政策当局仍会保持观望态度，维持较为友好的政策组合。短期内，全球一致的刺激政策保持全球总需求相对稳定，但中国以外的生产能力则受疫情影响处于较低水平，中国面临的外部环境处于较为有利的状态。
在外部需求较为强劲和国内疫情得到有效控制的背景下，国内经济基本面持续稳步改善，宏观政策整体保持友好状态。11月的信用事件之后，政策层采取较为果断的措施防止了恐慌情绪的蔓延，保持较为充裕的流动性呵护金融市场的修复。中央经济工作会议强调宏观政策的连续性和可持续性，预计经济政策调整的幅度较为缓和，以避免对实体经济和金融市场产生冲击。通胀预期受大宗商品价格上行影响有所走高，但主要由供给侧瓶颈导致，不会造成货币政策收紧。
总体而言，当前的国内经济基本面和全球货币政策取向对于A股和港股市场整体较为有利。虽然入冬以来全球疫情有所反复，但新冠疫苗问世后的改善趋势已经确立，经济动能已经逐渐恢复，经济政策仍然维持较友好状态，预计股票市场整体表现较好。但当前部分龙头股估值较高，存在一定风险，计划短期内维持较高的股票仓位，配置估值合理的优质标的。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.1385元，累计净值为1.1385元；本报告期基金份额净值增长率为4.01%，业绩比较基准收益率为14.32%。