中邮沪港深精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，我国经济仍在缓慢复苏，居民消费有结构亮点但整体复苏进展低于预期，制造业固定资产投资较有韧性，基建投资增速偏低，房地产投资仍呈坍塌式收缩。一线城市相继放松房贷政策，预计能够边际提振地产市场，但意义有限。我们认为，地产部门对经济增长的拖累已经逐渐减弱，但地产市场下行和预期的不稳定持续压制经济主体信心，成为当前经济循环的堵点。政策可能考虑继续降低居民部门债务负担，支持居民消费，有望推动经济进入正向循环。
美国经济数据符合预期，通胀读数缓慢回落，劳动力市场稳步放缓，总统选举对金融市场影响暂不显著。美联储议息会议表态中性，预计将维持一段时间以观察通胀回落的可持续性。尽管市场非常关注美联储降息节奏，我们建议投资者降低预期，因为此次降息主要目的是在通胀回落的背景下维持适当的货币政策限制性，而非开启宽松周期。当前美国居民和企业部门状态健康，固定资产投资带来的劳动力需求回落较慢，可能会持续带来通胀压力，货币政策仍将保持一定的限制性。
展望未来，境内境外的宏观经济和经济政策走势均对港股市场较为有利，当前港股估值水平仍处历史极低水平，极具配置价值。本基金根据市场走势适时调整仓位，聚焦科技成长主题，持续关注新格局下具有竞争优势的平台经济主体，适时增配受益于经济结构转型带来的可选消费领域投资机会，并将择机配置能够受益于悲观风险偏好的优质红利风格标的，持续为持有人创造回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.7105元,累计净值为0.7105元；本报告期基金份额净值增长率为7.47%，业绩比较基准收益率为5.72%。