宝盈龙头优选股票A

宝盈龙头优选股票型证券投资基金

008303   股票型

宝盈龙头优选股票A(宝盈龙头优选股票型证券投资基金)

008303 股票型    数据更新时间:2025-01-22

最新净值(元) 累计净值(元) 最低投资额
1.192 1.2341 10元
  • 投入1万,近3年收益情况(元)
    今年以来 两年以来 三年以来
    -¥366.00 ¥1913.00 ¥1246.00
  • 收益率(%)
    近1月 近3月 近半年 今年以来
    -2.62% -3.70% 5.04% -3.66%

宝盈龙头优选股票A 2023 第四季度报

时间:2023-12-31

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,国内房地产销售延续弱势,收入下降和通缩预期对居民消费造成了持续的负面影响。实体经济的疲软又影响了投资者的信心,A股和港股继续下跌,不同板块之间也发生较大的结构性调整。投资者非常一致的抛弃和内需关联度较高的消费和传统制造,抱团经营稳健的高股息资产,以及和内需关联度较低的医药、科技、养殖等板块。
报告期内,我们的组合表现不佳,部分港股持仓受业绩和政策影响跌幅较大,A股持仓中消费和化工等顺周期个股也有不少负贡献。我们对组合进行了小幅调整,减持了教育板块,增持了互联网板块。
关于港股:
港股作为过去几年熊冠全球的市场,被很多投资者质疑投资其价值。从“买股票就是买公司”的角度出发,港股由于足够低估,天然是长期价值投资者的沃土。但港股作为离岸市场,可以做空,又缺乏足够的监管,因此也存在不少风险。想在港股长期生存,就必须对持仓提出更高的要求,包括商业模式、竞争格局、安全边际、公司治理等多个维度。
关于高股息资产:
在我们看来,“高股息”不仅仅是一个抱团的标签,这类资产本身就非常符合价值投资的框架。
1)估值较低或极低;
2)经营稳健:生意模式稳定,竞争格局稳定;
3)利润现金流含量高,分红能力强;
4)公司治理好:回报股东意愿强。
在经济增长降速,无风险利率下行的背景下,这类资产依然很有吸引力,是我们组合构成的重要部分。但凡事皆有度,估值是核心。
关于顺周期高质量资产:
以白酒、互联网为代表的顺周期高质量公司,过去三年表现糟糕。绝大部分公司经历了重挫估值、业绩、逻辑中的至少两个。唯一的好消息:估值、预期都降下来了。
宏大叙事常常让人不知所措。但如果我们还相信周期的存在(经济周期、政治周期、风险偏好周期),那么现在又到了以合理的价格买入优秀公司的时候。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末宝盈龙头优选股票A的基金份额净值为0.9876元,本报告期基金份额净值增长率为-8.57%;截至本报告期末宝盈龙头优选股票C的基金份额净值为0.9583元,本报告期基金份额净值增长率为-8.76%。同期业绩比较基准收益率为-6.23%。