财通可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
4季度宏观经济整体呈现偏弱趋势，社融逐级走低，指导年底企稳走平。通胀方面，PPI在4季度依然在高位，虽然CPI整体位置不高，但结构性通胀压力较大，上游企业挤压下游利润较为明显。消费方面，在3季度小幅大幅低于预期后，4季度的消费稍有改善，但仍在比较弱的位置。投资方面，地产投资出现比较明显的回落，且此轮地产销售和地产投资同时回落，对宏观经济造成较大的负面影响。综合看整个宏观经济的运行态势，4季度宏观经济是走弱明显的。
资金方面，4季度资金面整体比较稳定，银行间回购余额逐步走高，但资金价格没有进一步下行，3个月SHIBOR利率在4季度稳步抬升。
政策方面，随着3季度央行降准落地，货币政策和财政政策边际上有所放缓，但从当前经济基本面走势来看，稳增长的必要性在逐步增加。
市场运行方面，债券在4季度收益率维持窄幅震荡，没有明显趋势性变化，但市场整体情绪中性偏乐观。4季度收益率曲线进一步压缩，整条曲线逐渐平坦化，未来进一步压缩的空间较小。权益市场方面，4季度整体大盘价值表现强于成长类股票。操作方面，本基金主要投资于估值相对合理的可转债标的，行业相对分散，股票方面较为积极地参与权益市场，在行业配置上相对均衡。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末财通可转债债券A基金份额净值为1.1699元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.93%，同期业绩比较基准收益率为5.84%；截至报告期末财通可转债债券C基金份额净值为1.2345元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.82%，同期业绩比较基准收益率为5.84%。