报告期内基金投资策略和运作分析
数字产业板块在三季度经历较大幅度的回调，但是我们依然看好相关机会，我们觉得目前这个位置已经具备一定的性价比。在投资策略方面聚焦TMT主赛道，其中以计算机、电子半导体为核心；我们认为两个板块在政策支持以及中长期业绩成长性方面，横向比较看有望占优。展望四季度，科技板块或将有所表现。
上半年AI板块表现优异，但是在三季度出现大幅回调。我们认为目前相关板块表现属于“从0到1”的预期阶段，可能存在较大幅度的波动。在三季度针对AI做了减仓处理，但是我们认为后续随着国内模型的成熟以及应用的持续落地，有望带来相关公司基本面的实际改善，我们将持续跟踪产业进展，抓住“从1到10”的基本面驱动的机会。
分板块看，在计算机方面：我们认为数字经济包含的信创（数字经济底座）、数据要素/数据安全（数字经济的平台建设、数据交易），以及包括“数据+、AI+”在内的行业应用，目前均处于政策的预期阶段，我们认为随着试点的落地、订单的兑现、业绩的释放，或将具备一定的市场行情。在电子半导体方面：我们认为目前处于周期相对低位，虽然数据跟踪体现的短期景气度依然较弱，但是目前的相关公司库存在持续降低，我们将持续跟踪需求的情况，同时电子半导体在经历连续下行阶段后，有望迎来较好的机会。针对通信、传媒以及“传统行业数字化升级”的主线下，我们将自下而上优选标的，以期在严控回撤的基础上力求实现较好收益率。
进入四季度，我们认为经历较为明显回调的科技板块已经接近于相对低位，相比去年年底的“强预期”，当前阶段的“弱预期”，这与年初快速上涨的行情带来的交易难度大、成本高的环境相比，有望带来更加从容的配置环境。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为-4.98%,同期业绩基准表现为-9.61%。
本基金C类产品报告期内净值表现为-5.07%,同期业绩基准表现为-9.61%。
粤公网安备 
