申万菱信数字产业股票C

报告期内基金投资策略和运作分析
数字产业基金持续聚焦科技成长赛道，在上半年红利和成长风格分裂的大背景下，成长赛道大部分板块依然承受较大压力，导致净值回撤，在此对于基金净值的回撤表示歉意。在经过三季度的较大涨幅之后，对于四季度持谨慎乐观态度，整体配置相对均衡，我们将维持谨慎乐观的态度直至两会前后。
在投资策略方面聚焦TMT主赛道，其中以计算机、电子半导体为核心。继三季度科技板块快速反弹之后，市场预期扭转带来的估值修复已经初步完成，四季度开始投资难度逐步加大。我们后续需要找出兑现产业趋势或业绩的公司，在产业主线方面，我们2025年一季度看好的板块是信创、其次是贯穿全年的AI。
我们一季度看好信创的原因在于：特朗普就职之后，中美科技竞争会是市场关注的重点，同时各地方政府信创招标将在一季度逐步开启；届时有望形成估值与基本面的双击，我们做了很多产业调研表明，这次招标值得期待。
对于我们全年看好的AI主线，尤其是国内AI发展更值得我们重视。国内互联网大厂对于AI基础设施的资本开支或在2025年出现大幅提升，同时AI终端带动消费电子、半导体板块的关注度持续提升，国内大模型能力升级背景下，AI软件应用生态持续完善。这些都将使得2025年有望成为国内AI应用落地的元年，或将带来贯穿全年的产业机会。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为22.23%,同期业绩基准表现为8.27%。
本基金C类产品报告期内净值表现为22.09%,同期业绩基准表现为8.27%。