报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2019年市场情况，全A指数2019年全年上涨33.02%，上证综指上涨22.30%，沪深300上涨36.07%，中证500上涨26.38%。上半年虽受贸易战影响，但市场整体涨幅较大；下半年回调之后，于年底再创新高。国内宏观经济逐步向下。2019年国内生产总值季度同比值已从2018年末的6.5下降到了6.0，处于前所未有的低位。这一方面是由于经济的快速升温后的冷却，另一方面也受到贸易战压力。同时，CPI已上升到4.5的十年高位水平。叠加2020年初的新冠病毒疫情，对于货币政策的实施会有较大的影响。从板块的角度看，电子、计算机、医药生物、食品饮料等板块涨幅较大。传媒板块在年底也有较大幅度的上升。而钢铁、采掘、建筑装饰等周期性板块的表现较弱。总体来看，中央对于经济的把控能力较强，刺激经济的政策效果相当显著。
在本报告期内，我们继续采用完全复制法跟踪指数，在震荡市场环境中及时处理每日申购赎回现金流，有效管理跟踪误差。同时，积极参与网下新股申购，以提高基金净值。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值增长率为33.50%，同期业绩比较基准收益率为31.12%，基金超越业绩比较基准2.38%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，新冠肺炎疫情对一季度及全年经济有较大影响。疫情对于CPI将有明显的抬升作用，也会给未来经济政策的实施带来困难。政策将维持偏宽松，持续稳住经济，宏观经济逐步缓和的趋势将不变，同时经济结构转型将带来许多投资机会。我们在投资中仍然注重价值投资，对于明显低估的行业和公司着重关注；产业转型带来需求，对于需求上升的产业加大投资比例；另一方面，我们也关注具有各类风险的公司，从数据的角度将存在造假等风险的公司排除在投资范围之外。
我们坚持以“价值”作为投资主线，看好蓝筹板块和科创板块在未来对中国市场带来的引导作用。
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