东方惠新灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
从债券市场来看，2019年四季度利率呈现震荡下行的走势。从资金面看, 货币市场利率经历了重回宽松的过程，标志性事件就是央行在11月5日和18日分别调降MLF和OMO利率。从基本面来看，PMI超预期预示着经济暂时启稳，同时伴随着金融数据的低于预期，随着猪肉价格进入震荡通胀数据不再成为关注的焦点。从政策面来看，2019年12月的中央经济工作会议确立了“松货币、紧信用、宽财政”的基调。
报告期内组合以短久期AAA级信用债和同业存单为主，整体组合在兼顾流动性下保证了较好的收益稳定性。
报告期内基金的业绩表现
2019年1月1日起至2019年12月31日，本基金A类净值增长率为2.99%，业绩比较基准收益率为16.13%，低于业绩比较基准13.14%;本基金C类净值增长率为2.85%，业绩比较基准收益率为16.13%，低于业绩比较基准13.28%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从经济周期的角度看，全球经济周期有企稳的征兆，而国内经济在维稳政策发力之后略有改善，经济金融数据呈现出不同信号。2020年一季度来看，资金利率有可能保持适度宽松，经济金融数据如果不再恶化对债市偏离空，而资金面地适度宽松将对债市有一定支持。目前债券市场以信用为条件分化严重，如果出现一定幅度的调整将是较好的建仓机会。