中邮新思路灵活配置混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
在报告期内，各大指数和各个一级行业出现了巨大的分化走势；从不同市值表现来看，大市值公司大幅跑赢小市值公司；从各行业的表现来看，32个申万一级行业里面9个行业取得了正收益，主要集中在银行、煤炭和公用事业等偏红利的行业。以上两个明显的走势特征在整个上半年在持续的演绎，体现出市场极度的悲观情绪和防御心态。
在投资策略方面，本基金依然秉承绝对收益的投资思路，在相对底部和低估的行业当中选择优质公司。同时结合宏观经济的情况，优先选择相对有优势的行业。2024年上半年，在成交量极度萎缩的情况下，市场选择了抱团在高位的一些防御资产当中，其他大部分的股票无人问津，呈现了单边结构性趋势行情。我们相信在这些无人问津的股票当中，存在大量的错杀机会。在行业配置方面，增加了红利的配置比例（主要集中在传媒行业），同时增加了军工行业的配置比例。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.208元,累计净值为2.208元；本报告期基金份额净值增长率为-3.71%，业绩比较基准收益率为1.36%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2024年下半年，国内的房地产行业和消费行业依然处于底部区间，未看到明显转好迹象；部分出口公司展现出一定的韧性，但是面临贸易环境的不确定性。总体来说，国内整体的宏观环境依然面临较大的压力。目前国内的宏观政策并未有效的改变当下经济的运行方向，所以红利成为了市场最为推崇的资产。但是我们认为，一致预期过于悲观，我们需要动态的观察经济运行轨迹，不能一直线性外推。
未来一段时间，本基金会寻找以下五类投资机会：第一类，之前因为一些短期因素下跌较多，即将迎来自身经营周期拐点的公司。第二类，具备第二成长曲线，但未被充分挖掘的公司。第三类，行业供给出清，供求关系在未来有望出现反转的行业。第四类，行业的估值具备长期性价比，同时长期增长逻辑依然存在的行业。第五类，低位低估值的潜在高分红品种。此外仍需要高频观测宏观经济的变化趋势，从而及时做出调整。