申万菱信中证500指数增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2021年全年，沪深A股整体宽幅震荡。报告期内，大小盘及成长价值风格波动上升。全年上市公司业绩整体稳步上行，市场风格更多的来自于分母端驱动。在海外经济预期复苏，通胀预期持续上升的背景下，宽松的货币政策开始转向，10年期国债收益率逐步上行。2021年，A股的大小市值结构化行情开始出现逆转，全年小盘及低估值风格相对占优，未来我们需要关注估值修复行情后的基本面兑现情况。2021年，上证综指上涨4.8%，深证成份指数上涨2.67%，沪深300指数下跌5.2%，而中证500指数上涨15.58%，中小板指数上涨4.62%，创业板指数上涨12.02%，显示小盘风格占优。
本基金采用的量化模型仍然秉持兼具价值创造和价值回归的主要选股逻辑，本基金在报告期内跑输业绩基准1.73%。未来，本基金将力争控制跟踪误差和偏离度在基金合同的允许范围内，最大化的提升基金风险收益比率。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为13.10%,同期业绩基准表现为14.83%。
本基金C类产品报告期内净值表现为12.76%,同期业绩基准表现为14.83%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
后疫情时代，全球经济进一步复苏，中国面临增长压力。随着疫情对经济影响减弱，海外生产和消费进一步恢复，尤其是旅游、餐饮、出行等服务消费，带动经济增长。随着通胀压力加大，美国加息预期升温，预计流动性收紧给权益资产估值带来压力。
国内零星疫情仍然影响出行，国内消费仍然低迷，海外生产和服务消费恢复影响中国商品出口，房地产面临下行压力，稳增长压力较大。因此，一方面国内释放流动性，对冲受海外流动性收紧的影响；另一方面，加大基建投资，对冲房地产投资下滑。
经济和流动性压力下，权益市场或将出现震荡。年初流动性收紧预期下，国内外股市都出现调整，预计全年都将震荡调整。涨幅较大、估值较高的品种调整压力较大，低估值、高股息板块或有阶段性机会，部分高增长细分领域潜藏机会，类似于2013-2014年；疫情后复苏的航空、旅游等板块也值得关注。？