申万菱信中证500指数增强A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年全年，沪深A股先抑后扬。报告期内，小盘风格整体占优。9月底，政策扶持力度快速加大，伴随新增开户数显著改善，融资融券余额快速修复，市场交投情绪重新活跃。2024年资本市场的主要变化，一是随着新“国九条”以及“科技十六条”等一系列重磅政策相继落地，资本市场已经成为支持新质生产力发展的主阵地之一；二是2024年上市公司高质量发展的市场生态进一步完善，分红回报约束进一步强化，常态化退市机制优化，上市公司投资价值显著提升；三是被动指数型基金规模快速增长是推动权益类基金占比提升的重要因素，年内ETF基金资产规模增至3.78万亿元，增幅达到84.13%。整体来看，2025年，市场将等待企业盈利端的后续验证，这是一个以季度为周期的长久期验证过程。2024年全年，上证综指上涨12.67%，深证成份指数上涨9.34%，沪深300指数上涨14.68%，而中证500指数上涨5.46%，创业板指数上涨13.23%。
本基金采用的量化模型仍然秉持兼具价值创造和价值回归的主要选股逻辑。未来，本基金将力争控制跟踪误差和偏离度在基金合同的允许范围内，力争最大化的提升基金风险收益比率。
报告期内基金的业绩表现
本基金A类产品报告期内净值表现为6.99%,同期业绩基准表现为5.40%。
本基金C类产品报告期内净值表现为6.67%,同期业绩基准表现为5.40%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2024年出口增速大幅回升到5.9%、基建投资小幅上升到9%、制造业投资大幅回升到9.2%，支撑经济平稳增长；但是房价和股价调整影响房地产投资和消费，PPI继续下降。通缩压力导致利率下降，债券和红利股价格上涨；流动性宽松导致主题投资活跃，如AI、无人驾驶、低空经济、墨脱水电站等。
展望2025年，宽财政、宽货币政策有望带动国内投资复苏，稳房价和股市企稳有望带动消费回升，海外补库存进入尾声叠加美国加关税或使出口增速放缓。预计上市公司整体盈利改善仍需观察，需要挖掘新兴产业和部分周期反转行业机会。利率处于历史相对低位，继续下降的空间或相对有限，对股票定价的影响越来越小，红利股趋于相对高位。