报告期内基金投资策略和运作分析
2023年上半年,货币市场利率整体上行,利率中枢先扬后抑。上半年央行逆回购操作比较频繁,跨月、跨季逆回购存量高于去年同期,MLF连续超额续作,国库定存投放总量与到期总量一致;资金价格中枢有所波动并自春节后有所下行。2023年上半年,银行间市场隔夜(R001)和7天质押式回购利率(R007)的均值较去年下半年分别上行29BP、16BP至1.64%、1.99%,存款类机构的隔夜(DR001)和7天质押式回购利率(DR007)的均值分别上行29BP、23BP至1.53%、1.86%。1-2月份,新增信贷创历史新高,政府债券净融资额和税款同比上升,资金面趋于紧张,货币市场利率水平整体上行。2月末,3月、6月、1年期限AAA商业银行同业存单利率分别上升至2.52%、2.61%、2.73%,相比年初上行33BP、28BP、32BP。3月末,降准释放6000亿元,央行通过结构化政策工具向市场投放大量基础货币,银行间市场流动性较为充裕。二季度商业银行同业存单利率水平整体下行,1月、3月、6月、1年期的AAA同业存单的平均值为2.11%、2.24%、2.32%、2.47%。报告期内,本基金以AAA等级同业存单等优质资产为主要投资标的,根据客户结构匹配资产期限、合理安排组合流动性,根据资金面波动情况和货币市场利率走势研判,充分考虑银行缴准、缴税、季末时间等时点扰动因素,灵活调整持仓资产的比例和期限,综合运用波段操作等各种方式提升收益水平。
报告期内基金的业绩表现
本报告期汇添金货币A的基金份额净值收益率为1.0184%,本报告期汇添金货币B的基金份额净值收益率为1.1389%,同期业绩比较基准收益率为0.1736%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,预期经济仍处于复苏过程中、通胀压力可控,货币政策有望延续宽松趋势。货币资金价格将以公开市场操作利率为锚,利率中枢保持稳定,同业存单等资产利率或处于窄幅震荡走势。本基金将根据货币市场利率变化节奏,适时调整持仓资产的类型及久期,在做好流动性管理的前提下,优选同业存单等高等级资产作为主要投资标的,择机参与波段交易提升基金收益水平。