财通可转债债券A

报告期内基金投资策略和运作分析
基本面方面，一季度经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。二季度经济运行总体上延续恢复态势，生产供给持续增加，消费和投资逐步恢复，外贸韧性继续显现，但受上年同期基数抬升影响，5月份生产需求主要指标同比增速有所回落。同时，外部环境更趋复杂严峻，全球贸易投资放缓等，影响我国经济恢复进程。整体上看，我们认为今年经济运行将呈现弱复苏状态。
政策方面，国常会围绕加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求、做强做优实体经济、防范化解重点领域风险等四个方面，研究提出了一批政策措施，并强调具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应。央行货币政策委员会二季度例会要求稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，综合运用政策工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险。6月，央行下调了7天期逆回购利率和常备借贷便利（SLF）利率。我们认为“加大逆周期调节力度”背景下，货币政策或仍有进一步宽松的空间。
资金面方面，在央行“保持流动性合理充裕”的政策思路下，今年的流动性环境整体较为宽松。“保持信贷合理增长、节奏平稳”政策推动下，宽信用大概率持续。宽信用需要宽货币配合，预计下半年流动性整体维持宽松状态。
本基金在报告期内根据宏观环境和产业趋势的判断进行了均衡布局，适当的增配TMT行业，低配顺周期行业；在择券方面，结合溢价率水平来控制高弹性板块的波动率，在争取获得收益的同时尽量降低回撤风险。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，财通可转债债券A基金份额净值为0.9434元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.45%，同期业绩比较基准收益率为2.76%；截至报告期末，财通可转债债券C基金份额净值为0.9899元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.26%，同期业绩比较基准收益率为2.76%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年经济复苏的方向是相对明确的，市场分歧主要在于复苏的程度，我们认为今年经济将整体维持弱复苏的状态。去年底地产三支箭和疫情防控政策调整等因素，市场对今年经济增长预期过高，使得债市出现调整，3月之后，一些经济指标的边际放缓使得投资者开始修正经济增长预期。在外部环境更趋复杂严峻，国际经济贸易投资放缓，国内内生动力还不强，需求驱动仍不足的背景下，市场开始交易经济增长的斜率。4、5月份部分高频指标回落，债市收益率也出现明显下行。后续需要进一步关注宏观经济的变动方向和幅度。
我们判断下半年大盘指数将保持窄幅震荡，成长板块相对于价值板块将继续占优，策略上，在成长板块的配置上更加趋于均衡。