广发价值领航一年持有混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年上半年资本市场波动较大。一季度受个别产品平仓等因素影响，市场流动性快速萎缩，导致下跌比较明显。随后，中央汇金官宣加大入市力度，扩大ETF投资范围和规模。同时，监管相继推出多项稳预期措施。央行也调降了5年期LPR25个基点，创历史最大调整幅度，从信用端呵护地产市场。在解决了资本市场流动性问题后，A股市场也迎来了比较明显的反弹。二季度资本市场窄幅波动，房地产行业迎来了变化，多个部门推出房地产政策“组合拳”，出台了包括首付比例最低降至15%、取消商贷利率下限等一系列政策。此后，新房销售数据出现了不同程度的改善。总体看，2024上半年红利指数和AI海外产业链的相关细分行业表现较好。
本报告期内，本基金重点配置了金融、公用事业、高端制造、创新药等细分行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为0.25%，C类基金份额净值增长率为0.04%，同期业绩比较基准收益率为2.48%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，当前市场底部特征较为明显，国内经济有望延续自发修复态势。从短期增长态势来看，国内经济最近两个季度正在触底反弹。下半年我们需要密切关注广义财政落地是否加速，房地产库存去化等指标的改善，以及消费等领域修复的动能。
海外全球经济整体处于底部待复苏状态，但是修复的动力和幅度并不一致。随着欧美经济疫后财政扩张红利触顶、超额储蓄释放完毕，其消费和服务业动能将继续放缓。但在过去两年财政扩张的过程中，制造业周期已完成相当程度的调整，高通胀的缓和也有助于私人部门实际投资和消费能力的提升。整体看，我们对下半年资本市场并不悲观。随着国内地产政策的逐渐明朗，以及美联储的降息预期，我们可能已经进入到宏观经济企稳见底，但是缺乏向上弹性的阶段。